本年的 3 · 15 晚会果然莫得汽车企业上榜，有点出乎各人的预感，是因为汽车行业发扬相对较好？照旧行业真实劳苦，监管部门齐不忍下手？
增产不增收，造车的利润率低至 1.8%
个东谈主嗅觉后者原因居多，因为当下汽车行业真实太难了，有多难呢？奇瑞汽车董事长尹同跃在刚结果的世界"两会"上就公开牢骚："旧年通盘行业的利润率唯有 1.8%，这骨子上是很可悲的一件事，许多企业齐还在烧钱。"
虽然，尹同跃说的 1.8% 是旧年 12 月份的数据，全年的数据好点—— 4.1%，相干于下流工业企业 5.9% 的利润率，汽车行业仍偏低。
凭据国度统计局公布的数据，2025 年中国汽车阛阓多卖了 172.5 万辆新车，但汽车零卖总和却比 2024 幼年了快要 750 亿，通盘行业增收不增利的情况越来越严重。
更可怕的是，还看不见止跌下滑的迹象，在疫情严重的 2021 年，利润率有 6.1%，短短几年就跌到 4.1%。
"宁王"大赚 722 亿，蔚来"非车业务"更好
整车企业不收货，各人一念念到的便是累计亏空超 1000 亿元的蔚来汽车，它的最新财报知道，2025 年第四季度竣事盈利，尽管净利润唯有 2.8 亿元，但音讯也曾公布就让股价大涨。
在蔚来首创东谈主、董事长、CEO 李斌眼中，非车业务更扛起了盈利的大旗，他在 3 月 11 日的闭门相易会上暗意，公司的其他销售业务（非车业务）竣事了怒放三个季度盈利以及全年盈利，这是公司在 2025 年竣事的历史性抨击，以致"比四季度竣事盈利更值得关心"。
连蔚来的非车业务的盈利情状齐比整车好。执行亦然这么的？还简直，宁德时间便是典型，它因为阛阓份额大、利润高而被享有"宁王"之称。
对了，"宁王"财报推出后，市值在 3 月 16 日飙升至 1.86 万亿元，在制造业板块中高居榜首，远超比亚迪，尽管后者也有电板业务，其主买卖务照旧整车。
2025 年宁德时间全年营收 4237.02 亿元，同比增长 17.04%；净利润 722.01 亿元，同比增长 42.28%。折算下来一天狂赚近 2 亿！现款流更是恐怖—— 1332 亿元，比净利润还特出近一倍。
2025 年宁德时间的净利润率保管在 17% 的高位，而通盘汽车行业的利润率唯有 4.1%。
"宁王"以一己之力就特出了 A 股 13 家主流车企利润总和。国内许多上市车企坚苦一整年，净利润追不上宁德时间董事长曾毓群的个东谈主分成（81 亿）。
再举个零跑的例子，3 月 16 日发布史上最强财报：2025 年竣事净利润 5.4 亿元，销量近 60 万辆，简略每台车赚了 1000 元；零跑已经行业的杰出人物，成为造车新势力的领头羊，本年还要冲击 100 万辆。
事实上，凡是叫得上名字的电板公司简直齐在盈利。哪怕是身陷讼事、被吉祥控诉电芯质料不外关的欣旺达，瞻望 2025 年财年利润 20.74 亿元，这还战栗抵偿给吉祥的 6.08 亿元，采选大于死力再度具象化了。
华为扶助不造车
除了宁德时间，汽车产业链上还有另外一个吸金才气爆表的公司——华为。
华为咫尺手执"五界"和"三境" ( 往日可能到"五境" ) ，鸿蒙智行渠谈年销直奔 100 万辆，平均成交价钱高居中国品牌榜首。
但它算收敛了造车的招引，屡次重申：不造车，bet365官网只帮车企造好车。
华为通逾期候赋能而非平直制造整车。这一政策采选基于对行业趋势的精确判断：幸免重财富过问风险，同期通过等闲合营裁减研发本钱，竣事生态共赢，成为智能电动车时间的"博世 + 安卓"详细体。
2024 年华为智能汽车业务累计营收 263.53 亿元，同比增长了 474.4％，初次竣事全年盈利。
2025 年华为智能汽车业求竣事收入约687.6 亿元，同比增长275%，是统统业务板块中增速最快的；该业务在 2025 年初次竣事年度限制化盈利，记号着自 2019 年进入汽车范围以来，历程数年过问后开动呈报。
宁德时间、华为大口吃肉，而整车行业好的对付喝口汤，差的连碗底齐舔不上。
在新动力车时间，中枢酿成了"三电"，一辆电车 20%-50% 的本钱花在了电板上，要是车辆还搭载了城区辅助驾驶这种高阶功能，那么智能化还要占掉大要 20％阁下的本钱。
独特一部分新动力车企，无论是电板照旧智能化时候，齐只可去找供应商买，这独特于高附加值的活全给供应商干了。最典型的例子，2025 年上半年，赛力斯每卖一辆车就要分 13.6 万元给华为，而问界品牌旧年的成交均价为 38.6 万元。
追觅高调杀入，要造纯电超跑
就在各人纷纷吐槽造车不收货时，却有个外行人高调杀入，便是阿谁 CEO 俞浩喊出要成为东谈主类史上第一个市值百万亿好意思元公司的追觅科技。
在 3 月 15 日结果的 AWE（中国度电及破费电子展览会）2026 上，追觅汽车品牌星空策动初次以零丁展位亮相，全球首发 SUV 见识车 Nebula NEXT 01X、中国首发 Nebula NEXT 01 见识超跑，以及科幻到夸张的"火箭车" Nebula Next 01 Jet Edition 得以展出。这三款车以"科幻"与"畅通"为基调，每一款车造型齐极具冲击力。
这种高抬高打的态势颠覆各人的贯通，以至于有东谈主就玩弄说：造车门槛是真低啊。作念洗地机的，作念手机的，作念扫地机器东谈主的，齐喊这遥遥最初！"
也许是无知者丧胆，亦然为了"三年后职工从 2 万东谈主到 20 万东谈主"的大设想，可是要竣事"百万亿好意思元市值"，造车是无法达到俞总的盼愿的。
先不说跨界造车的风险，恒大便是前车之鉴；也不提产能严重多余、卷到飞起的行业，单追觅所对准的超豪华电动车阛阓，便是个大坑。纵不雅全球，BBA、保时捷的高端纯电动车齐衰弱而归；特斯拉平直晓谕停产 Model S/X。
纯电动车高端不起来，更无须说是超豪华车了，最平直的参照便是小米 SU7 Ultra，该车零百加快最快 1.98 秒，售价约 53 万元，刚上市时月销一度特出 3000 辆，咫尺呢？旧年 12 月跌至 45 辆，本年开动，小米已经不再知道该车销量，揣摸到了个位数。
要是是为了" 100 万亿好意思元"的市值，那更不应该造车，要进攻 Ai 和机器东谈主这些"风口"。毕竟，汽车是过问大、利润薄、收效慢的产业。
汽车行业市值最高的是特斯拉，约 1.5 万亿好意思元，但 70% 来自 Ai 和机器东谈主业务；第二名的丰田市值酿成 3000 亿好意思元；中国的比亚迪、小米集团也唯有 1000 多亿好意思元。
而英伟达、微软、苹果这些全球市值最高（5 万亿好意思元）的企业，基本与 Ai 相干，Ai 属于过问少、收效快的行业，也更顺应追觅科技公司的定位。
( 本文仅为作家个东谈主不雅点，不代表 DearAuto 态度。 )
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